上周五(3月11日)，美股攀升、原油与美元汇率同时上涨，降低了市场对黄金的投资需求，黄金期货价格上周五收跌。纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格下跌13.4美元，跌幅为1.1%，收于每盎司1259.4美元。全周金价下跌约0.9%。刘士余：注册制不可单兵突进，中证金退出为时尚早。周小川：通胀可能引起对利率政策的考虑。欧央行强力提振，欧股暴涨逾3%。伊朗：油价在70美元比较“合适”，日产量达到400万桶后才考虑冻产。

　　【国际市场】

　　刘士余：注册制不可单兵突进，中证金退出为时尚早。

　　周六，银监会主席尚福林、证监会主席刘士余、保监会主席项俊波答记者问。投资者最关心的莫过于，“维稳之手”证金会逐渐退出吗?“深港通”何时通?注册制时间表?引导外部资金入市?战略新兴板、新三板转板如何推进?

　　周小川：通胀可能引起对利率政策的考虑。

　　中国央行行长周小川、副行长易纲、副行长兼外管局局长潘功胜、副行长范一飞周六上午10:00出席记者会谈金融改革与发展。对货币政策、人民币汇率、外汇储备、债务问题、金融风险、金融监管体制调整等问题，周小川会如何表态?

　　A股成交量仅三千亿，创两个月来新低。

　　沪指周五在2800点附近震荡收红，深成指及创业板均小幅下跌，但两市成交量萎缩至仅3041亿，创两个月来新低。券商、通信、建筑等板块相对强势，石油矿业、计算机等题材跌幅居前。两市25只个股涨停，8股跌停;73只个股涨超5%，38只个股跌超5%。

　　在岸、离岸人民币双双涨破6.49关口，在岸汇率创年内新高。

　　周五人民币中间价报6.4905，上调222点或0.34%。在岸、离岸人民币目前突破6.49关口，在岸汇率创年内新高，离岸一度涨至去年12月来新高。隔夜美元指数大跌。分析师称，周四欧元大跌大升后，中国央行的判断时间不多了、空间也变小了，最可能的结果是在6.50附近进行一段时间的纠缠。

　　欧央行强力提振，欧股暴涨逾3%。

　　受欧央行周四超预期宽松叠加不会进一步降息的计划影响，欧股周四走出先涨后跌的过山车行情。欧股涨幅持续扩大，德国DAX指数、法国CAC 40指数均涨近3%，意大利FTSE MIB指数涨4%。欧元短线上涨逾30点。

　　伊朗：油价在70美元比较“合适”，日产量达到400万桶后才考虑冻产。

　　伊朗石油部长Bijan Zanganeh表示，在其产量达到每日400万桶后，伊朗会就冻结产能与其他产油国展开会谈。目前，伊朗的原油产量大约为每日200万桶。Zanganeh指出，低油价在长期和短期都不利于全球经济。他认为，70美元的油价较为合理。

　　IEA立场大逆转：油价或已触底。

　　IEA发布月报称，因OPEC之外的高成本原油供应减少，组织内部的产量降低，全球过剩规模缩减，油价或已触底。这和二月月报的基调明显不同，IEA当时称由于市场仍严重过剩，油价或进一步下跌。此外，IEA认为产量冻结协议上半年不太可能持续支撑油价。

　　深港通 | 证监会主席刘士余12日表示，深港通今年肯定通。事实上，深港通在制度设计上并不存在障碍，包括额度设置、投资者准入、交易时间等都或基本参照沪港通。如今市场回归常态，资本市场改革再起航。据机构预计，“深港通”最快可能于1季度宣布，经过技术准备后在2季度启动。

　　钢铁 | 钢价在前期暴涨后近日出现明显调整，中泰证券认为这并不是下跌趋势的开始，而只是上涨中继。理由如下，地产新开工面积同比增长14%、远超市场预期，表明目前已处在需求底部右侧，下游订单逐步扩张将是中线趋势，由此导致的库存快速去化将使市场信心回稳并引发新一轮补库周期。上周社会库存下降46万吨，降速显著高于往年同期水平，再度印证需求复苏。

　　新能源汽车 | 工信部部长苗圩13日表示，新能源汽车去年产销30多万辆，今年预计会比去年增长一倍以上。新能源汽车从2009年开始培育，目前已进入成长期。新能源汽车呈现出高速增长态势，代表着汽车工业产业结构调整的一个方向。目前新能源汽车发展遇到两个发展瓶颈，一是以动力电池为代表的产品端，二是以应用端为代表的充电桩等。在这两个方面，工信部已经做了安排。

　　互联网金融 | 中国人民银行行长周小川3月12日表示，互联网也需要加强自律管理，也要成立互联网金融协会，这个协会已经筹备了一段时间，在未来若干天会正式挂牌成立，加强自律方面的管理。

　　房地产 | 今年1至2月全国房地产开发投资同比增长3.0%，时隔两年首次出现增速回升。

　　【宏观数据】

　　标普500指数收涨32.62点，涨幅1.64%，报2022.19点，创2016年收盘新高，并涨破200日移动均线切入位。道琼斯工业平均指数收涨218.18点，涨幅1.28%，报17213.31点，创2016年收盘新高，也涨破200日移动均线。纳斯达克综合指数收涨86.31点，涨幅 1.85%，报4748.47点。上周，标普累涨1.07%，道指累涨1.21%，纳指累涨0.67%。

　　WTI 4月原油期货收涨1.7%，报38.50美元/桶，创2015年12月份以来收盘新高，上周累涨7.2%，录得连续第四周上涨。布伦特5月原油期货收涨 0.54美元，涨幅1.4%，报40.59美元/桶。COMEX 4月黄金期货收跌13.40美元，跌幅1.1%，报1259.40美元/盎司，上周累跌0.9%。

　　富时泛欧绩优300指数收涨2.71%，报1347.26点，上周累涨0.2%。德国DAX 30指数收涨3.51%，报9831.13点，上周累涨0.7%。法国CAC 40指数收涨3.27%，报4492.79点，上周累涨0.81%。英国富时100指数收涨1.71%，报6139.79点，上周累跌0.96%。

　　沪指收报2810.31点，上涨0.2%，成交额1284.5亿元。深成指收报9363.41点，下跌0.29%，成交额1756.6亿元。创业板指收报1934.87点，下跌0.11%，成交额479.1亿元。

　　【投行、机构观点】

　　央行济南分行：今年山东省内5个试点市将陆续启动实施“1元券硬币化工程”，1元纸币将逐步退出流通市场。央行副行长陈雨露称，1元硬币化并不是仅在山东省实施，而是全国性的统一安排，将逐步在各地推广。

　　海通证券：周末各种信息密集发布，整体影响偏正面。目前仍处于政策偏暖期，是难得的阶段性做多期。均衡配置，传统周期类聚焦CPI而非PPI，如维生素、印染、养殖及食品饮料，新兴产业中，文教体卫类新兴消费。

　　新三板：上周(3.7-3.11)新增112家挂牌公司，较前一周多增加40家;成交金额29.27亿，较前一周下降9%。截至目前，新三板挂牌公司总数达到5990家，总市值达到2.67万亿。

　　世界银行：未来三年，世界经济增长率将在3%左右波动。预计今年美国经济对世界经济增长的贡献率为20.9%，2017年将降到17.4%，2018年进一步降到15.7%。中国的贡献率则从2016年的27.6%降至2018年的26.4%。

　　期货市场：目前债市交易员预计美联储于6月加息的概率为50%，高于3月10日45%的可能性。一个月前，这一概率不到10%。美国银行称，自1994年以来，除非期货市场在前一日预计加息概率大于60%，不然美联储从未加息。

　　【贵金属市场】

　　美股攀升、原油与美元汇率同时上涨，降低了市场对黄金的投资需求，黄金期货价格上周五收跌。纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格下跌13.4美元，跌幅为1.1%，收于每盎司1259.4美元。全周金价下跌约0.9%。

　　上海黄金T+D周五上涨1.46% 收报265.10元/克

　　上海白银T+D周五上涨1.14% 收报3374元/千克

　　【原油市场】

　　国际能源署报告称原油价格可能已经见底，美国石油钻井数量下降，推动油价攀升，原油期货价格上周五收高。纽约4月WTI期货价格上涨66美分，涨幅为1.7%，收于每桶38.5美元，创12月以来最高收盘价。全周油价上涨7.2%。

　　【外汇市场】

　　上周人民币兑美元即期汇率累计上涨0.36%，近期维持相对强势，中间价累计上涨0.58%。在国际市场美元下跌背景下，人民币中间价及即期汇率本周双双升破6.50关口，并创年内新高。

　　国际清算银行 ：中国外汇储备史无前例的下降，更多地是由于人民币套利交易平仓及中国企业偿还美元债务，而不是由于陷入恐慌的中国人想办法把资金带出中国。

　　瑞银 ：欧元/美元已经触底，预期欧元将受到估值和增长重新同步化的支撑，短期内汇价很可能陷入区间波动。欧元/美元的公允价值在1.25附近，预计欧元/美元到2016年底至1.16，到2017年底至1.2。

　 【股市】

　　美股 ：

　　投资者对欧洲央行周四追加刺激计划作出反应，且原油价格上涨推高能源股，美股上周五上涨，道指和标普500指数创今年最高收位。道指收涨1.28%，报17213.31点;标普500指数收涨1.64%，报2022.19点;纳指收涨1.85%，报4748.47点。

　　欧股：

　　欧洲央行新的低成本贷款计划支撑二线欧元区银行股大涨，且油价和金属价格反弹提振商品股，欧股上周五劲升。英股富时100指数收涨1.71%，至 6139.79点;法国CAC指数大涨3.27%，报4,492.79点;德国DAX指数涨3.51%，至9831.13点。

　　中股：

　　沪深交易所：本周(3.14-3.18)两市将有28家公司共计29.32亿限售股解禁上市流通，解禁市值约255亿。有10家公司限售股在3月14日解禁，解禁市值167.16亿，占到全周解禁市值的65.53%，解禁压力集中度高。