闯关MSCI成功 A股将迎来新机遇

华安基金牛勇：闯关MSCI成功 A股将迎来新机遇

华安MSCI中国A股指数增强型基金(040002)基金经理 牛勇

2017年6月21日，MSCI公司宣布将A股部分个股纳入到MSCI新兴市场指数，这是四次尝试后的重要突破。沪港通、深港通等互联互通机制相继开通，海外投资者进入A股有了比QFII与RQFII更有弹性的渠道，此外困扰海外投资者的国内停牌问题也相对减少，因此绝大部分投资者对本次纳入投了赞成票。

根据MSCI公司6月21日公布的方案，本次共222只A股大盘股被纳入MSCI新兴市场指数，本次纳入占最终全部纳入的5%，在MSCI新兴市场指数的权重为0.73%。据MSCI公司统计，当前全球跟踪MSCI新兴市场指数的资产规模约1.5万亿美元，本次纳入影响流入A股的资金约500亿至750亿人民币。尽管单次看规模不大，但MSCI公司表示未来会根据A股国际化程度进展扩大纳入比重，至被100%纳入时，A股在MSCI新兴市场基准的权重将接近15%，与H股、B股、海外中资股的权重之和相当，影响到流入A股的资金约1万亿到1万5千亿人民币之间。

证监会发言人在专门答记者问中提到：“我们赞赏MSCI这一决定，中国资本市场必将以更开放的姿态欢迎境外投资者”。未来A股全部纳入后，222只股票的流通市值之和近20万亿，海外投资者在这部分股票的持仓占比将在5%至7.5%之间，接近证金公司的持仓占比。这部分长期资金进入将改善A股的投资者结构，使符合国际投资理念的优质价值股获得更多长期资金的关注与配置，也会促进上市公司更关注公司价值与竞争力的持续提升，这与国内监管层的改善公司治理结构的政策目标相符。

A股纳入MSCI新兴市场指数这一长期过程，也为海内外跟踪或挂钩MSCI中国A股指数的产品带来新的发展机遇，当前国内该类产品总存量规模仅不到30亿元，显著低于纳入所带来的潜在资金需求。

华安基金作为国内的“老牌”基金公司之一，在接轨国际投资理念上前瞻布局，2006年1月16日，布局了国内首个跟踪MSCI中国A股指数的指数基金——华安MSCI中国A股指数增强型基金(040002)，该基金公布的最新规模是23亿元，也是国内跟踪这一指数规模最大的基金。自2006年1月16日至2017年6月20日，基金累计收益320.5%，指数基准涨幅248.3%，基金收益超越指数基准72.2%。

(数据来源：Wind)