哑铃配置成主线 红利科技双轮驱动对冲波动-头条焦点

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CFi.CN讯：数据显示，7月CPI同比3.4%，核心CPI回落至2.5%，通胀温和降温；但8月油价反弹叠加美伊军事对抗升级，霍尔木兹海峡通航或延至明年年中，地缘扰动推升资源品价格预期。外需与高技术产业仍保持高增，而内需持续偏弱，政策重心明确转向科技创新与高技术产业，存量政策加快落地。

近期机构研报指出，当前市场进入震荡蓄势阶段，科技板块短期上冲动能减弱，财报催化结束，叠加美债扰动和中期选举临近，风险偏好承压。研报认为，“哑铃型”配置——即高股息红利资产(如煤炭、有色、石油石化)与高景气科技方向(AI、半导体、电力电网)并重——成为对冲波动的核心策略。研报指出，二者负相关性强，中长期协同效应显著；尤其在美债担忧升温背景下，高股息资产的防御价值与资源品涨价预期共振，性价比明显回升。研报建议逢调整加仓红利主线，同时耐心等待科技方向抛压出清后的修复机会。