基金投顾T类份额落地 买方模式加速成型-播报

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CFi.CN讯：中基协于2026年11月5日发布通知，正式设立公募基金投顾专属T类份额。数据显示，截至2026年5月，基金投顾规模约4800亿元，渗透率仅1%，但T类份额将作为账户制投顾的关键基础设施全面铺开。

近期机构研报指出，T类份额不设申购费和客户维护费，管理费按原费率60%收取，销售服务费亦受约束，显著降低投资者综合持有成本。研报认为，通道返佣被制度性切断，投顾机构收入将更依赖服务费与客户资产规模及持有期挂钩，倒逼其提升选品、陪伴等专业能力。

研报指出，短期对公募管理费影响有限，但中长期将推动资金从渠道驱动转向账户驱动，提升负债端稳定性与投资者体验。随着新一批投顾资格申报推进，行业买方转型节奏有望加快。