敷尔佳股权激励定高增长目标 医疗修复贴获批-焦点热门

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敷尔佳近日披露限制性股权激励计划，激励对象涵盖董事、高管及核心骨干共42人，拟授予150万股限制性股票，授予价格13.38元。同时公司获得黑龙江药监局颁发的医用透明质酸钠依克多因修复贴II类医疗器械注册证。

一份研报观点认为，本次股权激励考核年度为2026-2028年，以2025年营收为基数，目标增速分别达到20%、35%、50%，触发增速18%、31.5%、45%，对应YOY增速明显高于公司过去五年3.62%的复合增长率。研报指出，这一较高业绩门槛充分彰显公司对中长期业务拓展的信心，能够有效绑定核心团队，激发增长动力。

研报认为，医用透明质酸钠依克多因修复贴可在创面形成物理保护屏障，适用于擦伤、激光术后等多种非慢性创面护理。产品顺利获批将直接完善医疗器械产品线，显著增强公司在专业皮肤护理市场的拓展实力，为后续业绩释放提供重要支撑。

数据显示，按照研报预测，2026-2028年公司营业收入有望达到23.39亿元、28.79亿元和35.23亿元，归母净利润分别为5.20亿元、6.16亿元和7.26亿元，保持20%左右稳定增长。当前市值对应2026-2028年PE分别为23.5倍、19.8倍和16.8倍，估值具备吸引力。研报认为，股权激励与产品获批形成双重积极催化，有望为公司后续发展打开更大空间。