股指期货与商品期货的区别在哪些内容上面? 期货与商品期货的区别有哪些方面?

股指期货与商品期货的区别在哪些内容上面?

商品期货的标的是实物商品，虽然商品期货对应的价值区间可从商品生产成本、运输成本、资金成本、交割成本并结合供求关系加以确定，但因现货市场一般没有权威和唯一的现货价作为参考，且现货价存在信息滞后和真实问题，因此，商品期货投者困惑的是，应以那个地区的现货价作为分析基准价，才能更好地判断商品期货合理价格区间?商品期货价格理论上应是所有地区现货价的函数(尽管无法表达)，但投者难以考虑所有地区的现货价，因此，可能出现部分地区的现货价因局部因素的影响，相对期货价格的升贴水偏离了根据历史数据分析的合理区间，从而导致根据该地区现货价作为基准价的投者作出错误判断。

而股指期货的标的物是唯一的，且透明、公开、准确，不存在滞后问题。股指期货价格可以根据理论公式算出，加上现货买卖便利，使股指期货相对商品期货而言市场效率更高。因此，股指期货期现套利不仅机会较少，而且套利空间也较小。而商品期货因为现货价格滞后和众多，以及现货买卖不便，期现套利机会相对较多，套利空间也较大，这是两者主要区别点之一。由于者的组合资产不可能完全复制标的指数(因这将导致过大交易成本)，因此，股指期货期现套利的主要风险是现货组合资产相对标的指数;值的稳定。如果一篮子股在套利开始后相对沪深300指数的;值发生较大变化，将导致组合资产的;值发生较大变化，最终导致股指期货期现套利交易的失败(当然也可能获得意外收益)。

另一个区别点是两者套期保值盘信息价值的不同。商品期货套期保值盘是随机产生的，只要每天有生产经营活动，就可能产生套期保值盘，因此，商品期货套期保值盘的信息价值并不大。但股指期货套期保值盘具有较大信息价值，因为股指期货的套期保值盘不是随机产生的，机构投者只有在行情发生趋势变化或出现重大利空时，才会进行套期保值。因此，股指期货套期保值盘具有趋势判断价值，跟踪股指期货套期保值盘的增减，将能够与机构“共舞”，在机构作出战略仓位调整时及时出逃。事实上，台湾投者发现，跟踪QFII股指期货持仓，确有判断指数趋势的作用。个人认为，这是股指期货与商品期货最重要的区别点而商品期货价格，尤其是农产品期货价格受季节因素影响特别明显。

期货与商品期货的区别有哪些方面?

1.期货没有实际的标的资产(如股指期货等)，而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品，例如，农产品、金属等。2.期货的交割具有极大的便利。商品期货的交割比较复杂，除了对交割时间、地点、交割方式都有严格的规定以外，对交割等级也要进行严格划分。而期货的交割一般采取现金结算，因此要简便得多。此外，即使有些期货(如期货和债券期货)发生实物交割，但由于这些产品具有同质以及基本上不存在运输成本。

3.有些期货适用的到期日比商品期货要长，美国政府长期国库券的期货合约有效期限可长达数年。商品期货价格，尤其是农产品期货价格受季节因素的影响非常明显。

4.持有成本不同。将期货合约持有到期满日所需的成本费用即持有成本，包括三项：贮存成本、运输成本、融资成本。各种商品需要仓储存放，需要仓储费用，期货合约不需要贮存费用。如果期货的标的物存放在机构，则还有利息，例如，股的股利、债券与利息等，有时这些利息会超出存放成本，产生持有收益(即负持有成本)。

5.期货的交割价格盲区缩小。在商品期货中，由于存在较大的交割成本，这些交割成本给多空双方均带来一定的损耗。在期货中，由于不存在运输成本和入库出库费，这种价格盲区就缩小了。

6.期货中逼仓行情难以发生。在商品期货中，有时会出现逼仓行情，它通常表现为期现价格存在较大的差异，并且超过了合理的范围。更严重的逼仓是操纵者同时控制现货和期货。期货中逼仓行情之所以难以发生，首先是因为现货市场是一个庞大的市场，庄家不易操纵;其次是因为强大的期现套利力量的存在，他们将会埋葬那些企图发动逼仓行情的庄家;最后，一些实行现金交割的期货，期货合约最后的交割价就是当时的现货价，这等于是建立了一个强制收敛的保证制度。