太阳纸业Q2利润超预期 箱板纸量价齐升驱动盈利上行 当前热议

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CFi.CN讯：太阳纸业2026年中报显示，上半年营收208.6亿元、归母净利润19.5亿元，同比均增约9.6%；其中Q2单季净利润10.4亿元，同比大增16.8%，显著超市场预期。数据显示，箱板纸是主要增长引擎：Q2价格淡季逆势上涨1.8%，叠加南宁基地爬坡、老挝成本优化及文化纸机转产，实现量价双升；8月颜店70万吨新产能已投产，Q3起贡献增量。近期机构研报指出，箱板纸正迎来旺季涨价 新产能释放的双重催化，7月价格加速上行，9-10月旺季有望进一步走强。研报认为，溶解浆同样量价齐升，Q2均价环比涨5.8%，需求回暖叠加棉价上行形成支撑；文化纸虽短期承压，但公司主动转产策略已降低其权重。研报强调，林浆纸一体化持续强化成本优势，新项目稳步推进，26-28年净利润预计复合增速超12%，当前估值仅11倍，安全边际充足。