家电行业周报：3月家电出口承压 品类区域表现分化 热门

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3 月家电出口承压，品类区域表现分化　　3 月家电出口有所承压。3 月家电出口数量37123.46 万台，同比-2.9%；出口金额约309.5 亿元，同比-12.2%。分品类来看，3 月空调出口933.3 万台，同比-17%；冰冷出口758.7 万台，同比-4%；洗衣机出口402.2 万台，同比+4%；液晶电视出口792.9 万台，同比-6%。3 月冰冷欧洲出口增速领跑。26 年3 月，欧洲冰冷出口金额25.1 亿元，同比+10%。　　非洲、东南亚、南美地区出口规模小幅波动，出口金额约5.9、7.8、10.1 亿元，分别同比-1%、+5%、-3%。北美、中东地区出口规模出现较大幅度下滑，出口金额约4.9、2.7 亿元，分别同比-64%、-54%。3 月东南亚空调出口增速领跑。　　26 年3 月东南亚出口金额约12.9 亿元，同比+14%。北美、非洲、南美、中东空调出口金额约32.0、9.6、6.8、14.1、16.2 亿元，降幅较大，同比-11%、-15%、-21%、-33%、-60%。3 月南美电视出口增速领跑。26 年3 月南美出口金额约28.1 亿元，同比+36%。非洲、欧洲市场表现稳健，出口金额约8.6、18.7 亿元，分别同比+9%、-2%。东南亚、其他地区、中东、北美出口规模出现下滑，出口金额约7.0、14.0、4.5、4.3 亿元，分别同比-20%、-12%、-37%、-33%。3月欧洲洗衣机出口增速显著。26 年3 月欧洲洗衣机出口金额约13.5 亿元，同比+24%，其次是非洲、南美，分别同比+14%、+7%。北美、中东及其他地区市场出口规模出现大幅下滑，出口金额分别为1.6、1.5、7.3 亿元，同比分别-24%、-49%、-15%。　　行业重点数据跟踪　　1）市场与板块表现：本周沪深300 指数+0.86%，申万家电指数-3.40%。个股中，本周涨幅前三名分别为长虹华意（+26.69%）、天银机电（+24.13%）、立达信（+19.43%）；本周跌幅前三名分别为宏昌科技（-16.49%）、东贝集团（-10.63%）、星帅尔（-9.00%）。　　2）原材料价格：本周（4/20-4/24）铜价指数-0.09%，铝价指数-2.05%，冷轧板卷指数+0.00%，中国塑料城价格指数-2.71%。本月铜价指数+7.07%，铝价指数-1.48%，冷轧板卷指数+2.08%，中国塑料城价格指数-8.96%。26 年以来，铜价指数+4.51%，铝价指数+18.24%，冷轧板卷-0.51%，中国塑料城价格指数+30.83%。　　3）汇率与海运：截至2026 年4 月24 日，美元兑人民币汇率中间价报6.86，周涨幅+0.00%，年初至今-2.33%。近期集装箱航运市场运价略有上涨，上周出口集装箱运价综合指数环比+1.87%。　　4）房地产数据：2026 年3 月住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积同比增速分别为-21.8%、-12.1%、-26.5%、+5.6%，地产投资与销售仍处调整区间，对家电中长期需求形成一定压制，但边际下行斜率已有所收缓。　　细分行业景气指标　　板块景气判断：白色家电-持续承压、黑色家电-持续承压、厨卫电器-底部企稳、扫地机-持续承压。　　投资建议　　内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强，我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM 出海空间广阔，推荐TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。　　风险提示　　内外需修复不及预期、原材料价格及汇率等外部因素波动、海运及关税环境变化以及行业竞争加剧，均可能对板块业绩表现带来不利影响。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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