晨光生物新采季将至 植提提价 成本下行双轮驱动业绩修复_每日速读

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CFi.CN讯：数据显示，晨光生物2026年半年报营收31.59亿元、归母净利润1.79亿元，同比分别下降13.63%和16.95%；其中二季度收入与利润降幅扩大，主因棉籽贸易主动收缩及辣椒红等主力产品阶段性去库存。但基本面来看，食品级叶黄素销量增37%、番茄红素应用拓展顺利、花椒提取物份额提升，梯队产品持续发力。

近期机构研报指出，当前业绩承压属短期结构性调整，核心逻辑转向Q3辣椒新采季启动——上游原料采购重启叠加部分植提品种已进入涨价周期，将推动收入与毛利率双修复。研报认为，甜菊糖技改后产能翻倍、普通叶黄素涨价带动毛利改善，叠加研发费用率下降释放利润空间，2026—2028年净利润预计复合增速超20%，对应PE仅13/10/9倍，估值处于低位。

研报指出，股价催化剂明确：新品放量、提价加速、上游成本回落三因素共振，中长期植提龙头地位稳固，盈利弹性有望集中释放。