供给收缩驱动猪价快速反弹 养殖板块反转信号渐强 讯息

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数据显示，截至7月10日全国生猪均价升至11.32元/公斤，环比上涨0.79元，涨幅7.5%。同期日屠宰量降至14.57万头，二次育肥栏舍利用率升至44.5%，7公斤仔猪价格回升至224元/头，涨幅26.55%。6月能繁母猪存栏环比下降0.91%，已连续四个月负增长，淘汰母猪屠宰量维持高位22万头以上。

一份研报观点认为，本轮猪价走强核心由供给端推动。研报指出，集团出栏节奏偏缓、社会猪源惜售以及二次育肥补栏明显恢复，对近端标猪供给形成阶段性分流，叠加能繁母猪去化加速，共同导致供给节奏收缩。研报认为，仔猪价格低位反弹后，补栏情绪边际修复，虽然当前自繁自养头均利润仍为-168元，但环比已大幅改善137元，亏损明显收窄。

研报指出，二育回补与能繁去化同步演绎的局面，将使后续生猪供给压力进一步后移，为猪价保持高位震荡甚至继续上行提供支撑。这意味着养殖企业盈利改善趋势有望延续，相关上市公司业绩弹性值得关注，行业反转的积极信号正逐步强化。