中信里昂：中国旺旺维持“持有”评级 目标价下调15%至3.05港元-今日观点

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中信里昂发布研报称，维持中国旺旺（00151）“持有”评级，目标价下调15.3%至3.05港元。该行将对公司2027-2029财年（截至3月底）净利润预测下调14%-20%。

该行表示，旺旺预计2027财年第一季收入和利润将年度同比减6%和38%。业绩下滑的主因是，由于市场竞争加剧和价格干扰，许多经销商在4月至6月期间盈利能力下降，被迫退出市场。管理层表示，将透过向分销商提供更多回扣、针对不同渠道设计差异化产品以维持价格稳定及提高销售团队激励等措施来缓解业绩下滑的影响，尽管解决渠道问题并非易事，需要时间。