昨日周二(5月18日)大宗商品冲高回落，早盘商品多数上涨，临近中午收盘，受股市大跌影响，黑色系跳水，商品普遍翻绿下行。截止下午收盘，涨幅方面，菜粕涨3.23%、棉花涨1.29%、豆粕涨1.28%、大豆涨1.12%;跌幅方面，橡胶跌1.86%、玻璃跌1.85%、沪锡跌1.41%、PP跌 1.37%、棕榈跌1.37%、白糖跌1.31%、沥青跌1.29%、甲醇跌1.25%、沪铜跌1.09%、热卷跌1.01%、螺纹跌1.01%。
分析人士预计后期“煤强钢弱”
一德期货黑色研究员窦洪真告诉记者，经历前期的大跌，黑色系各品种期价都出现了贴水。以煤炭品种为例，17日，焦煤期货主力合约较进口澳洲二线焦煤贴水42元/吨，较内贸焦煤贴水50元/吨，贴水幅度约6%;动力煤期货主力合约较内贸煤贴水11元/吨，较外贸煤贴水12元/吨，贴水幅度约3%。大幅下跌后，黑色系期价产生反弹的需要。
有分析人士认为，受供给侧改革影响，后期的煤炭供应量会进一步缩减，焦煤、动力煤价格存在进一步上涨的空间;目前铁矿石已跌破55美元/吨，加之钢企的原料库存水平较低，后期将会增加采购，铁矿石现货价格很难再下跌。从基本面来看，未来的走势应当是焦煤、焦炭强于铁矿石，铁矿石强于钢材。
铁矿石调整仍未完成
据统计，4月，我国粗钢和钢材产量分别为6942万吨和9668万吨，同比分别增长0.5%和0.5%;粗钢和钢材日均产量分别为231.4万吨和 322.27万吨，环比3月分别增长1.5%和0.7%，其中粗钢日均产量再创历史新高。而另一方面，随着今年一季度楼市逐渐降温，下游终端需求难以进一 步释放。受此影响，当前国内供应渐趋宽松，钢材产量已近年内高点，钢厂继续增产的空间极为有限。则一旦钢厂成材产量与原料补库意愿双双下滑，将从需求端对 铁矿石走势构成压制。
菜粕多头行情仍在“进行时”
据了解，2016年全国油菜籽产量在531万吨，进口量在450万吨，消费量为990万吨，如果加上去年的期末库存110万吨，那么新年度库存量在 101万吨，同比减少8%(数据来自WIND)，大基调已经确定今年新年度菜籽处于供应趋紧的状态，所以去年11月份在这波大宗商品底部来临之时，菜粕就 首当其冲脱离底部转向上涨(未能上涨，主要在于豆粕的压制)，领先豆粕企稳。由于收购价格问题，目前新菜籽上市数量较好，农民甚至有惜售的现象，虽然油厂 开工率在上周保持5.77%的增长，但是本周油厂因为停机检修以及工厂减产压榨，开工率有所下滑。从压榨利润看，目前进口菜籽压榨亏损，将会限制未来菜籽 进口量，在国内菜籽尚未大量上市以及进口菜籽减少的情况下，菜粕产量难有大的增加。