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近期铜价或继续下跌 沪铜主力重心或跌至35000元/吨附近

时间:2016-08-31 11:12:16    作者: hui12345    来源:巴中在线    我来说两句 字号:TT

  近期LME亚洲铜库存出现明显回升,或使铜价向下反转的节点提前来临。分析人士预计,近期铜价或继续下跌,沪铜主力重心或跌至35000元/吨附近。操作上,建议在20日均线上方逢高沽空。

  宏观环境生变

  美联储主席耶伦发表讲话称近几个月升息的可能性增强,因就业市场状况改善,且预计美国经济将会稳步增长,称未来加息将循序渐进。美联储副主席费舍尔称最早9月即可加息,具体取决于非农数据。

  “市场对美联储的加息预期升温,美元指数大幅上涨。整体来看,旺季需求的改善预期仍支撑铜价,不过短期内铜价仍将震荡以消化利空消息。”兴证期货分析师吴鑫表示。

  在弘业期货分析师张天骜看来,近期美国经济数据复苏,欧元区经济数据也稳中有升,美联储加息的论调逐步开始火热。再次刺激下,近期美元逐步由弱转强,对有色金属产生一定的压制作用。

  东证期货分析师曹洋认为,近期美国经济数据再次向好,若8月非农数据远超预期,美联储年内加息的概率将增大,美元指数或在9月份走强。同时,全球宽松预期在边际上有减弱的迹象,总体上看前期宏观因素对铜价的支撑恐将阶段性减弱,甚至可能转为抑制。

  出口量攀升

  2016年4月份以来,中国精炼铜出口量节节攀升,继5月份单月出口量超过8万吨之后,7月份单月出口量再度超过7万吨,同比增长约4倍,其中出口至韩国及新加坡的量同比增长分别约24倍、17倍。同时,LME亚洲铜库存出现明显回升,截至8月24日,新加坡库存较今年4月初增加5.98万吨(注册仓单增加3.71万吨),韩国库存则增加7.77万吨(注册仓单增加6.02万吨).

  “显而易见,这批出口的增量主要是流向了LME亚洲仓库,部分已经被注册成仓单进行了交割。目前这种趋势已经引起了市场的高度关注,也成为近期铜价承压下行的重要原因,对于这种趋势是否会延续,市场还存在较大的分歧。”曹洋指出。

  曹洋认为,这种趋势恐仍将延续,甚至可能会进一步强化。首先,国内精炼铜供给增长的趋势非常明显,而需求却是持续的低迷,这必然导致国内供需过剩不断加剧,叠加上去年9月至今年4月进口量的阶段回升,可以说中国这个全球最大的铜蓄水池已经有些不堪重负,过剩的产量自然有外移的倾向,这是由基本面所决定的。

  其次,中国政府为给国内铜冶炼企业减负,逐渐放开了部分铜精矿加工贸易业务,去年年底以来又有6家企业获得了业务资格,这是自 2009年以来的破冰之举,目前国内获此业务的冶炼厂已达到13家。一般贸易模式下,铜精矿进口需按全价缴纳17%的增值税,而在此后的精炼铜出口环节中,还涉及一定的出口关税。获批加工贸易资格的企业可以享受缓税保税的政策,可以很大程度上降低税务成本,这将促使这些企业扩大生产,更多参与到这项业务中来,同时,铜矿现货TC/RC与长单的价差有所扩大,多接散单也将为企业创造更多的利润。

  “此前来料加工冶炼的精炼铜部分流入了保税区,成为保税区库存增长的重要推手,而今保税区库存已处于高位,因此部分精炼铜开始转向出口,在铜价前高时,不排除国内生产商在LME开出了大量的空单,于是铜价初现下行趋势之际,选择了集中交割。考虑到以上因素在短期内料难扭转,且今年4月份之后流出的精炼铜尚未被完全交割,LME铜库存回升的趋势短期内仍将会延续。”曹洋说。

关键词阅读: 期货 铜价

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