8月17日，沪指全天窄幅震荡，受深港通消息刺激，深市表现略好与沪市。期指市场主力合约几乎全部下跌，仅有IC1608合约小幅收红，IF跌幅居前。

也有观点认为，基本面可能出现的改变，或导致债市阶段性回落。孙彬彬表示，就近期债券市场整体而言，7月份以来波段行情根植于国内经济数据走弱，后被英国脱欧和理财新规将出台等因素强化，核心驱动逻辑在于不断加码的再宽松预期。而近日所公布的美国非农数据以及央行货币政策信号，可能是阶段性拐点信号，市场再宽松预期将遭遇强有力的挑战。如果后续缺失维持再宽松预期的事件或者数据，那么本轮债市行情可能会阶段性回落，投资者不宜盲目乐观。业内人士分析，下半年一些低评级的信用债风险还会暴露，黑天鹅事件有可能发生。信用利差持续分化，信用

今日(8月17日)开盘，黑色系继续走强，农产品(000061,股吧)普遍上扬，焦炭、铁矿表现强势;截止发稿，焦炭涨4.45%、铁矿涨2.55%，鸡蛋棉花涨幅均超1%。

周二期权成交量下降，持仓量创历史新高。成交量方面，单日成交640549张，较上一个交易日减少407177张或38.86%。持仓方面，期权持仓总量增加8.14%至1077559张，创出历史新高。成交量/持仓量比值为59.44%。

截至收盘，上证综指报3110.04点，下跌0.49%;深证成指报10882.95点，上涨0.56%;创业板指报2201.10点，上涨0.36%。

多日的猜测与期盼之后，深港通正式启动的消息终于落地。8月16日下午，李克强总理在国务院常务会议上宣布国务院已批准《深港通实施方案》。

8月16日，沪深两市早盘高开，沪指冲高回落后持续低位震荡，盘中低见3102.07点，银行、券商等板块回调明显;题材股表现较为强势，创业板总体维持震荡态势;房地产板块开始出现分化。截至收盘，沪指下跌0.49%，报3110.04点;创业板上涨0.36%，报2201.10点。

金融资产价格是个高度敏感的信号，反映出市场参与主体对现有信息的反馈，具体到债券市场，其对宏观经济和金融基本面的反馈比其他金融资产更为充分。最近两个月，债券利率大幅下行，信用利差、期限利差持续压缩，体现出市场投资者较为悲观的经济预期，尤其是7月经济金融数据发布后，利率快速下行。但如果仔细挖掘经济的结构性变化，对数据进行相关处理，当前的经济增长韧性比市场预期要略好一些。

伴随利率债收益率的快速下行，国债期货亦于本周一创出新高，但昨日银行间债市现券收益率上行，国债期货亦终结三连涨。分析人士指出，随着止盈压力的宣泄，近期交易情绪转向谨慎，期债短期面临调整。但中长期经济下行压力仍然较大，货币宽松与利率下行可期，避险情绪与监管层去杠杆驱动债券配置需求强劲，债市走强大势不改。

由于中国交易员对大宗商品的热情已经转淡，近日中国最大三家商品交易所的合计成交量已缩减至六个月来的低点。这与大宗商品市场今年3月与4月的狂热行情相比实在是相形见绌，当时散户投资者涌进市场，抢购从铁矿石到棉花的一切商品，推动价格急速上扬，同时也招来了泡沫之忧。

8月16日，在经过了昨日市场的大涨之后，今日沪深两市维持小幅震荡，沪指收绿。期指市场涨跌不一，三大主力合约仅有IC合约逆市收红，IH、IF均下跌。

受制于权重板块的低迷，A股午后继续保持弱势震荡的概率较大，轻指数重个股的策略需要重新摆在首位。此前“金三胖”的拉升相信很多股民也加入到了追高追涨的行列当中，今天的滑铁卢自然会让人揪心不已，虽说短期内股指大涨基本无望，但此时板块已经下跌超2%再去割肉只是在伤口上撒盐，并不可取。考虑到近期“金三胖”的暴力拉升，今天的回调更像是洗盘消化，加上深港通事件的渐行渐近，对金融板块依然构成一定的利好，因此午后可以适度补仓已分摊成本，等待板块的再一次启动。

8月15日下午在武汉洲际酒店的会议厅，“2016年华中地区畜禽养殖产业风险管理研讨会”成功举行。这是芝华数据继华北区、东北区的研讨会后主办的第三场以“畜禽养殖产业风险管理”为主题的系列会议，由大连商品交易所提供特别支持。该系列的主题会议旨在为畜禽产业链上的从业者提供风险管理培训，引导产业人员积极利用避险工具，促进畜禽养殖行业合理经营，维护期货市场公正与稳定。

钢铁行业供给侧改革推进有加速迹象。上周山东省经信委明确了2016年钢铁去产能进度表，今年淘汰了270万吨炼铁产能和270万吨炼钢产能。另外，据传张家口、保定和廊坊3市将研究制定钢铁产能全部退出方案。继煤炭行业供给侧改革收到明显成效后，今年下半年供给侧改革重心有向钢铁行业倾斜的迹象。国家发改委之前也表示，截至7月底，我国钢铁去产能仅完成全年目标的47%，可见三、四季度钢铁行业去产能力度可能加大。一方面，钢铁行业供给侧改革有加速迹象，环保检查继续深入，供应端受限较为严重，另一方面下游需求继续走稳。国泰君安期货

在现货暴涨之下，实际波动率出现大幅的反弹，但短期仍未突破底部振荡区间，后市冲高回落的概率较大。期权隐含波动率也出现强劲反弹，短期或仍有上行空间。操作上，前期看多价格及看多波动率的策略获利颇丰可暂时逢高离场，等待调整后再度建立类似策略。

分析人士认为，本轮50ETF上涨是在沪深股市整体走强的背景下出现的，特别是50ETF股票组合中权重较大的金融类股领涨大盘，可以说8月份50ETF总体表现值得期待。

上述三个原因造成了今年7月金融数据低于预期，但是从历史数据来看，金融数据是同期正常水准。往年7月就是社融环比大幅下跌的时期。今年6 月数据好于预期，导致市场对7月信贷预期较大。从货币数据来看，今年M2当月新增了1108亿元，属于近五年来第二个新增为正的7月数据，前一个为“股灾”影响下的2015年7月。M1当月减少了743亿元，也是五年来减少最少的7月数据。对比往年同期可以发现，今年货币数据表现依旧亮眼。

本周一(8月15日)，国债期货市场震荡上行，其中5年、10年期主力合约分别收涨0.12%、0.15%，盘中双双创历史新高。市场人士指出，在经济基本面依然疲软、通胀压力下滑、配置力量仍强的支撑下，国债期货大概率将延续震荡上行的趋势，不过短期内或有获利了结压力。

对于今年下半年的整体投资机会，记者对部分主流保险机构相关人士的调查显示，较为一致的观点是：明显的投资机会可能会在四季度出现。

海通证券(600837,股吧)策略观点认为，市场上涨趋势未变，仍在机会期。股市处于震荡市。目前市场上涨逻辑并未被破坏，仍在机会期。国内外政策处于阶段性偏松期、国企改革推进的逻辑背景没变。持有价值股，看好上海国改，关注白马成长。6月下旬来，价值股的相对和绝对收益，主要源于利率快速下行，目前处于价值股走强期，继续持有，其中非银金融更优，涨幅小、估值偏低。此外，考虑深港通可能开通，也利于券商。此外，白酒、医药也受益深港通。价值股企稳回升后，市场热点会扩散，继续看好上海国改。

8月整体仍将延续7月行业淡季的大背景。但鉴于1609、1610近月合约临近交割对于盘面的扰动会有所放大，整体建议短线继续把握日内的操作机会，偏向于期现价差修复的空头方向。中期来看，目前铁矿石近月合约多头挤仓风险减弱，主力1701合约加速向下，显然是对下半年基本面转弱的预先反应，建议可顺势提前轻仓布局。

最近，债市表现低迷，而业内人士认为，通货压力有所调整，货币政策有必要维持较为宽松的资金环境，因此债券市场仍然具备投资机会。值得注意的是，债券市场投资与先前相比已有了很大改变，今后需要更加重视研究，注重一些基本面的挖掘。

美国7月零售销售环比零增长，不及市场预期的0.4%，同比增速由3.0%下滑至2.3%;扣除汽车和加油站的核心零售环比下滑0.1%，低于预期的增长 0.3%。居民消费是拉动美国经济Q1-Q2增长的主因，零售销售前两个季度平均同比增速达到2.7%。8月密西根消费信心指数由前月的90小幅上升至 90.4.6月JOLTs职位空缺升至562.4万，高于预期，显示未来就业市场的改善仍会延续。随着美国就业增长和薪资改善，消费和房地产对于经济的支撑仍可持续。考虑到美国大选的不确定性，我们维持美联储12月加息的判断。

从基本面来看，7月宏观及金融数据公布，市场对后期增长形势的担忧在增加。我们认为，经济短期并无失速风险，央行采取宽松的时点或晚于市场预期。因此，在相对高位我们并不看好上证50指数反弹的空间，市场更可能受到经济预期走弱、监管趋严、违约增多等利空影响而出现回调。在下方空间上，我们认为，单纯从预期角度并不能形成很大的下行压力，需要后期催化剂的不断出现使市场进一步反映利空影响。

本周消息面上仍然偏向乐观。首先，证监会在上周五例行发布会上明确表态，将积极推进深港通准备工作，今年将择机开通。而此前港交所总裁李小加接美国媒体CNBC时表示，深港通即将开通。双方确认，今年开通的计划不会变，当前准备时间仍充足。深港通将对蓝筹股和券商股带来积极影响。