上周包括铜、铁矿石等基本金属创下数月来最大周线跌幅，刚刚露头的大宗商品热潮是否面临退潮风险?
首先是铁矿石热潮迅速回落。2月底时，国际基准芝商所Nymex62%品位铁矿石期货价格跳涨6%，突破每吨92美元，创下2014年8月来最高。之后，铁矿石一路回调，回落至84美元/吨。
芝商所铁矿石每周通讯引述SteelHome数据指出，中国港口铁矿石库存量高达130万吨，是2004年最高水平，加上钢铁价格低企，牵制了铁矿石价格进一步上升，尤其后者已升至多年新高。中国将削减钢铁产能5000万吨，这或对铁矿石价格带来短暂支持，但因未来用量亦可减少，长远计则有可能带来负面影响。
不过，从芝商所铁矿石期权的每周交易量和持仓量明细来看，看涨期权比例占大多数，似乎反映市场正伺机低位反弹。
“铜”博士处境也不佳，尽管本周有所反弹，但是铜价上周连续四个交易日走低后，芝商所COMEX铜期货价格当周累计下跌超过3%，目前跌至2月初以来水平。
多头踩踏引发“多杀多”
原油、铜以及铁矿石的回落背后，是之前大宗商品投机性力量过于集中，叠加美联储加息预期引发的集中爆发。
去年全年，衡量商品期货的的标普GSCI指数上涨28%，创2009年来最大年度涨幅。
此前铜价暴涨受到了供给中断因素扰乱。全球两大最重要的铜供应国均发生严重罢工。智利的Escondida铜矿及印尼Grasberg铜矿分别因为罢工及出口禁令而停产。而随着印尼铜出口禁令逐步废除，以及智利铜矿复工，铜供应供给风险正在消退。
而铁矿石的暴涨则收到中国国内黑色系暴涨推波助澜。
中国需求回暖 分析师依然看高后市
不过投机面引发的技术面下行，依然掩盖不了大宗商品向好基本面。事实上随着中国经济触底反弹，包括铜、锌、铝、铁矿石在内等基础金属大宗商品本周均大幅上涨。
最新数据显示，中国1-2月规模以上工业增加值同比增速回升至6.3%，高于预期的6.2%，以及前值的6%。
中国是全球最大铁矿石进口国，全球铜需求的近一半都来自于中国，中国制造业改善或支撑铜、铁矿石、原油等大宗商品继续反弹。
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