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中国如何应对未来美联储再度加息

时间:2016-12-16 13:14:19    作者: admin_cfj    来源:巴中在线    我来说两句 字号:TT

  美国联邦储备委员会当地时间14日下午2时 (北京时间15日凌晨3时)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平,符合市场普遍预期,这是美联储时隔一年后再度加息。

美联储加息

  对美国经济影响主要在心理预期层面

  美联储现在决定提高利率的主要因素是美国经济形势继续向好,失业率降至4.6%这一金融危机以来的最低水平,已是充分就业的状态,工人工资也上涨了0.25%。美国经济第三季度的增长率达到3.2%,大大好于此前预期的2.6%和第二季度的1.4%。通胀水平也温和上升,10月同比通胀率上升至1.6%,虽然未达到2%的目标值,但是未来通胀继续向上的走势非常明显。综合这些因素,美联储决定12月再次提高利率。此前市场已经普遍预期美联储将在12月加息,因此市场反应比较平稳。

  美联储加息对美国经济的影响不会很大。美国大选已经结束,特朗普入主白宫已成定局,而他的经济政策目前市场也给予了相对积极的评价,他提出的减税、实施贸易保护主义等措施将给美国的实体经济和投资带来一定的积极影响,因此提高0.25%的利率对经济的影响将微乎其微,资金的实际成本提高有限,对信贷的需求不会造成重大的影响。

  提高利率对美国经济的影响主要在心理预期层面。隔了整整一年才重启升息,将会使市场感到经济振兴终于来到,美国实体经济和金融市场都可能往上走。

  美元汇率也将会持续走强,这又会进一步刺激短期资金的流入,推动美国股市等金融市场的繁荣。但是美元汇率走强将不利于美国出口,这又会在一定程度上不利于经济,给特朗普上台后实施贸易保护政策提供借口。

  一些新兴市场国家不排除发生局部金融危机

  美联储加息将对新兴市场国家带来一些冲击和不利的影响,主要表现在一部分资金可能会流出新兴市场国家,这对这些国家的股市和投资都会产生冲击作用。这是由于不少新兴市场国家的金融市场与国际金融市场一体化程度较高,国内外的利率和资产价格比较一致,因此美联储利率变动后将引起不同市场上的资产相对价格的变动,造成资金流出的可能性比较大。

  如果一些国家金融市场本来就存在很大问题,比如巴西、阿根廷、南非等,那他们遭受冲击的可能性就更大,甚至不排除引发局部金融危机的可能性。不过大多数新兴市场国家的金融状况都比以前好了很多,国际收支逆差相对较少,外汇储备相对充裕,所以不会引发连锁性的震荡和危机。

  另外,美联储加息步伐缓慢,这次是隔了一年才重启加息,很多冲击力在此前已经得到了提前释放,所以等到真正加息可能反而不会在全球范围引起震荡。

  美国联邦储备委员会当地时间14日下午2时 (北京时间15日凌晨3时)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平,符合市场普遍预期,这是美联储时隔一年后再度加息。

  对美国经济影响主要在心理预期层面

  美联储现在决定提高利率的主要因素是美国经济形势继续向好,失业率降至4.6%这一金融危机以来的最低水平,已是充分就业的状态,工人工资也上涨了0.25%。美国经济第三季度的增长率达到3.2%,大大好于此前预期的2.6%和第二季度的1.4%。通胀水平也温和上升,10月同比通胀率上升至1.6%,虽然未达到2%的目标值,但是未来通胀继续向上的走势非常明显。综合这些因素,美联储决定12月再次提高利率。此前市场已经普遍预期美联储将在12月加息,因此市场反应比较平稳。

  美联储加息对美国经济的影响不会很大。美国大选已经结束,特朗普入主白宫已成定局,而他的经济政策目前市场也给予了相对积极的评价,他提出的减税、实施贸易保护主义等措施将给美国的实体经济和投资带来一定的积极影响,因此提高0.25%的利率对经济的影响将微乎其微,资金的实际成本提高有限,对信贷的需求不会造成重大的影响。

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