今日(5月20日)大宗商品走势分化，焦煤引领黑色系上涨。截止中午收盘，涨幅方面，焦煤涨2.26%、焦炭涨1.89%、铁矿涨1.49%、PVC涨1.37%、玻璃涨1.15%;跌幅方面，沪银跌2.12%、沥青跌1.72%、橡胶跌1.63%、郑油跌1.17%。
BDI暖风或吹起 大宗商品第二波涨势
在经历了4月底至5月初的持续下跌后，5月中旬BDI指数重启反弹模式，并带动大宗商品CRB指数联袂回升。业内人士表示，作为大宗商品走势的“风向标”，BDI指数先抑后扬，或预示着大宗商品在经历了“黑色系”风暴之后正趋于企稳回升中。
数据显示，截至5月18日，CRB指数报收185.40点，BDI指数报收642点。值得注意的是，反映全球商品期货价格的主导指数CRB指数在二季度以来上涨近10%，同期BDI指数上涨近50%。
行情不可能一蹴而就。显见的是，以中国为代表的需求面并没有根本好转，这是造成近期BDI九连跌的主要原因。数据显示，自4月27日至5月11日的9个交易日，BDI指数下跌幅度累计近20%。
有分析称，目前大宗商品市场供给端仍然严重过剩。2016年3月，全球500TEU以上船舶闲置运力352艘、157万TEU，占总运力的 7.8%，达有记录以来的最高水平。但目前较高的闲置运力水平，不足以改变供求关系的基本面。此前，上海国际航运研究中心研究报告认为，市场供需失衡状况未得到根本好转。一季度，在宽信用刺激下，专项资金支持、PPP项目发力推动了固定资产投资速度的止跌回升，二季度，这种趋势有望继续延续;大宗商品的价格上涨也将对海运市场产生溢出效应，拆解量仍有可能继续维持高位，市场结构调整步伐继续加快，大船在远期30艘Valemax的重压下，市场前景堪忧，但运价反弹上存在天花板，包括运力端的存量过剩压力、闲置运力、减速航行压力;下游实际需求扩张空间有限。
复产博弈低库存 煤焦钢走势存变数
业内人士表示，供给侧改革再度得以强调以及刚性需求支撑现货价格企稳，推动期价展开反弹。展望后市，近期钢厂原料库存水平较低，后期或将增加对铁矿石的采购，后者现货价格很难继续下跌，期价也有望出现上行。
某分析师施雨辰表示，前期黑色金属大涨推动现货铁矿石价格同步回升，4月21日甚至突破70美元/吨，但钢厂显然不会采购如此高价矿石。此后矿价快速回落，5 月6日重回60美元下方，铁矿石现货5月13日更是跌破55美元/吨。不过，本周铁矿石价格下跌幅度开始减缓，且有止跌企稳迹象。