早在2005年，国际媒体就抛出所谓中国楼市泡沫正在破灭的观点。2008年，英国《经济学人》周刊宣布中国楼市“热潮已去”且不会有所改善。2014年，该杂志又“加大赌注”，刊发以“黄金时代结束”为题的文章。许多其他财经媒体也如出一辙，无论在中国楼市趋热或渐冷时都预言它即将崩盘。
但这种预测至今未成真。中国的楼市不仅安然无恙，而且一如既往的强劲。那么，难道这意味着中国楼市历经十多年的泡沫而不破?抑或从来就不曾有过泡沫?
其实，中国楼市屡次面临似乎过高的房价却始终能保持稳定的主要原因之一，是中央和地方政府一直在坚定地为其掌舵。中国各级政府掌控着新的建设用地供应、开发融资、按揭政策、税率以及“限购令”，并镇定自若地让它们在楼市中起到“升温”或“冷却”的恒温器作用。
中国政府如此严密掌控楼市有一个非常重要的原因。国际货币基金组织的数据显示，在中国，房地产占国内生产总值的15%、固定资产投资的15%、城市就业的15%和银行贷款总额的20%。因此，中国政府绝不会允许房地产在自由市场中随波逐流。
或许，使中国楼市近来的繁荣看似与此前有所不同的，是私人借贷的急剧增多。如今，越来越多的购房者正通过开发商、小额贷款公司、房地产中介和其他P2P贷款人筹集资金以支付首付款。这种私人借贷不但正在从根本上削弱政府对楼市的管控，还在破坏中国楼市主要安全网之一——购买者向来缺少杠杆——的有效性。然而，若认为中国政府并不知情就未免太荒谬，他们已在许多地方采取措施打击此类借贷行为。
当观察中国楼市时，切记该市场并非真正的自由市场，不要指望它将像自由市场那样运转。中国政府不但正在控制楼市的供给，还在精心安排合适的需求。
